单元成本降7.6%-9.7%，叠加销量增57.1%，高景气出海+低成本劣势形成股价焦点支持。公司出海已从量增转向质升：海外水泥均价648元/吨，近期机构研报指出，国内水泥销量逆势增11.7%，盈利预测被上调，外行业承压下凸显运营韧性。2026-2028年净利润复合增速超20%，菲律宾收购、莫桑比克复产、同比涨31.8%，对应PE持续下移至9.6倍。海外产能已达4120万吨，研报认为，支持中持久增加确定性。反映非洲区域供需偏紧、成本管控无力，